专题：聚焦2024基金三季报

　　本年三季度，老本阛阓峰回路转，跟着9月下旬一系列战术“组合拳”出台，合手续阴跌的股票阛阓在季末开启涨势，交游活跃度权臣普及，各大指数呈现强力反弹，背后反应的是阛阓预期的改善。近期，公募基金三季报连接露馅，多位着名基金司理的调仓情况也浮出水面。

　　其中，中欧基金百亿基金司理葛兰的调仓策略备受善良。阐明最新发布的季报，葛兰在管基金规模为408.51亿元，在管基金共5只。其代表的中欧医疗健康搀杂A净金钱规模为184.44亿元，较上期加多15.19%。

　　数据开端：天天基金

　　从事迹短期领路来看，该基金近6月事迹答复为5.20%，近一年齿迹答复为-12.50%。从长久来看，近2年齿迹跌幅为26.98%，近3年齿迹跌幅为51.39%。从二季度金钱成立来看，股票占比为94.55%，债券占比为0.28%。

　　数据开端：天天基金

　　葛兰在三季报中示意，三季度基本面启动改善，交游层面二级阛阓情感较为敏锐，医药行业指数前期仍在探底历程中。跟着季度末国内重磅经济战术密集出台，改日经济增长预期以及二级阛阓交游情感皆有较大改善，医药行业指数也迎来了较大幅度建筑。

　　从行业基本面角度，医药生物行业里面不同细分行业处在不同盈利周期，但合座较为安详。战术层面总体相对安详，尽管部分省市部分试点战术引起较多阛阓善良，但总体上延续了“高革命性”、“高临床价值”以及“高性价比”的产业指挥趋势。

　　在宏不雅环境合手续变化、行业里面束缚调度的阶段中，咱们仍旧觉得惟有具备中枢产物竞争力、高效规划处置智力的优质企业才梗概实在走坐褥业调度周期，迎来可合手续的长久发展。

　　适度三季度末，该基金股票仓位为94.55%，前十大重仓股次第为恒瑞医药、药明康德、迈瑞医疗、爱尔眼科、康龙化成、泰格医药、华润三九、同仁堂、东阿阿胶、凯莱英。

　　相较于二季度，凯莱英为三季度新进重仓股，最新合手股数目1585.55万股，合手仓比例达到3.55%。片仔癀则退出十大重仓股。另外，该基金三季度增合手药明康德、康龙化成和泰格医药，同期减合手了恒瑞医药、爱尔眼科、同仁堂等个股。对此，葛兰示意，基于长久价值投资的念念路，同期磋磨企业的盈利周期、历史估值水平、规划趋势等，咱们在革命药械过头产业链、OTC、消耗医疗等领域进行了重心成立。

　　数据开端：天天基金

　　瞻望2024年第四季度，葛兰示意，咱们仍旧看好革命药械过头产业链。国际好意思联储在2024年9月降息50个基点，标记着好意思国慎重干预降息周期，关于人人投融资以及革命类金钱估值水平普及皆有着较大的正向真谛真谛。国内革命药国度道判鼓励方面，国度关于实在“高革命性”和“高临床价值”革命药仍保管着一贯性撑合手作风。革命产物竞争力合手续普及，在9月举办的蹙迫国际会议WCLC上，部分中国产物在蹙迫疾病领域发布了对比人人一线疗法的优秀效果数据。产物力普及使得国内企业在对外授权数目上合手续加多，NewCo样式束缚探索，这也给国内企业融资带来了新的阶梯，干系融资可以使得中国革命药企业结束长久发展。从人人革命领域探索来看，GLP1等干系靶点的讨论仍在合手续深远，符合症领域拓展以及不同给药周期、给药阶梯等新品种也在合手续鼓励，干系领域阛阓规模仍未到天花板。

　　医疗器械勾引领域，2024年前三季度需求方的财务压力、勾引置换的战术鼓励使得采购周期有所波动。跟着置换决议渐渐落地、国度重磅经济战术密集出台，需求刚性的勾引采购有望结束一定进度的建筑。

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